Macroeconomia

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Indicadores mostram que a economia mantém um desempenho positivo no 2T23

Indicadores Coincidentes em abril registam valores acima das médias moveis, enquanto o Indicador Diário de Atividade em maio, apesar da volatilidade, regista também valores positivos em torno dos 2%. Ou seja, a economia no 2º Trimestre mantém “momentum” positivo, não muito longe do registado durante o 1T23.

O Banco de Portugal (BoP) divulgou, os indicadores coincidentes de abril, relativos à Atividade Económica e Consumo Privado. Os indicadores coincidentes procuram caracterizar a situação atual da atividade económica numa área particular, neste caso, o Consumo Privado e a Atividade Económica em geral, ou seja, retratam a evolução subjacente (importante realçar que os dados históricos recentes são frequentemente revistos), mas não traduzem uma leitura direta.

Os dados foram os seguintes:

1 – Indicador Coincidente de Atividade Económica (ICAE): +5,0% homólogo. Compara com média móvel de 12 meses (12MMM) +5,0% e 3MMM +4,8%;

2 – Indicador Coincidente de Consumo Privado (ICCP): +3,8% homólogo. Compara com 12MMM: +3,1% e 3MMM: +3,4%.

Separadamente, o BoP divulgou também o indicador diário de atividade económica (DEI) (indicador publicado às quintas-feiras; “é construído com base em dados de alta frequência e

permite captar alterações na atividade económica de forma atempada”, para mais informação visite o site do BoP, sff). Ver gráfico em baixo.

Comentário: os Indicadores Coincidentes mostram a atividade económica em abril resiliente, com os indicadores a superarem as medias móveis. Separadamente, o DEI referente a maio mostra também uma evolução positiva, com um desempenho em torno dos 2%.

Em resumo, o desempenho da economia, apesar da subida das taxas de juro continua a surpreender pela positiva, mostrando uma resiliência inesperada. Importante realçar que os salários brutos em média subiram 7,4% homólogo, em março, em linha com a inflação (ler comentário publicado há uma semana), ou seja o constrangimento dos salários está a reduzir e beneficia da evolução favorável dos preços da energia. Por fim, neste ambiente o controle da inflação poderá revelar-se difícil.     

Fonte: BoP, AS Independent Research