29 maio 2020
O Instituto Nacional de Estatística (INE) divulgou hoje os valores preliminares relativos à inflação no mês de maio (somente o índice geral de preços e inflação subjacente, os valores finais serão divulgados no dia 12 de junho). Destacamos o seguinte:
1. O nível geral de preços (IPC) caiu 0,72% em termos homólogos vs. valores médios dos últimos 12 meses (12MMM) de +0,08% e 3MMM de -0,29%;
2. Inflação subjacente (exclui o impacto dos bens voláteis: energia e produtos alimentares frescos; Core Inflation) caiu 0,41% em termos homólogos vs. 12MMM +0,18% e 3MMM -0,18%;
3. Produtos alimentares não transformados: +5.02% homólogo e Energéticos -11,19% homologo;
4. Inflação na Zona Euro: +0,1% e Inflação subjacente: +0,9%.
O nível de preços em Portugal, particularmente sem os efeitos dos produtos energéticos e alimentação não transformada, demostram uma pressão negativa. Fazendo sentido devido à procura deprimida, divergem do resto da Zona Euro e mostram uma economia que poderá estar a iniciar outro processo de ajuste ao nível de preços, à falta de política cambial, semelhante ao que se verificou na última crise e que nos tornando mais competitivos é um processo doloroso, geralmente com aumento do desemprego e queda de salários. Ainda assim são necessárias mais observações, para se tirarem conclusões mais robustas.
Fonte: INE, AS Independent Research
António Seladas, CFA
AS Independent Research
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