Macroeconomia

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O ESI na Área Euro, em junho, voltou a ajustar, mantendo-se um ambiente deprimido, essencialmente, justificado pelo desempenho na indústria. Pelo contrário, em Portugal, o ESI melhorou sequencialmente, segundo mês consecutivo, essencialmente, justificado pelo desempenho nos Serviços, mas em contradição com outros indicadores.

A Comissão Europeia divulgou os dados de junho relativos aos indicadores mensais de Sentimento Economico e subcomponentes para a Área Euro e por países, nomeadamente Portugal.    

Os dados foram os seguintes:

1 – O Indicador de Sentimento Económico (ESI) em junho, na Área Euro, caiu 80pb, em cadeia, para 94,0 vs. 12MMM (Média Móvel de 12 meses) 95,3 e 3MMM: 94,2;

2 – Relativamente às subcomponentes, Indústria mantém-se sob forte pressão, -12 vs. 12MMM: -11,5 e 3MMM: -11,2;  

3 – O indicador português ESI surpreendeu, pelo segundo mês, subiu 150pb em cadeia para 107,40 compara com 12MMA: 104,6 e 3MMM: 105,0;

4 – Relativamente às subcomponentes, em Portugal, Serviços +220pb para 14,4 vs. 12MMM: 100 e 3MMM: 9,9; foi o principal responsável pela melhoria;

Comentário: os dados na Área Euro, em junho, indicam um ambiente deprimido, com o ESI junto de mínimos recentes e abaixo das médias móveis, essencialmente, pressionado pelo ambiente na indústria, cujo indicador se mantém, também, junto a mínimos.

Pelo contrário em Portugal, o ESI melhorou sequencialmente, segundo mês consecutivo, +150pb para 107,4; acima dos valores médios. No entanto, é, essencialmente, devido ao desempenho extraordinário nos Serviços, que sobem 220pb para os 14,4; acima dos valores médios. Ou seja, não é uma melhoria generalizada, é inconsistente com outros indicadores que indicam um desempenho fraco da atividade económica no trimestre.

Fonte: Banco de Portugal, Comissão Europeia, AS Independent Research