Macroeconomia

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A Divida Pública em abril, em percentagem do PIB, reduziu-se ligeiramente para os 113%; enquanto o valor em Depósitos estabiliza nos €23Mil milhões.  A divida bruta deverá evoluir, doravante em linha com a divida líquida, em função da execução orçamental. É natural, no entanto, que os Depósitos se reduzam nos próximos meses e terminem o ano junto aos €14 Mil milhões, assumindo ainda um défice de 1% do PIB e crescimento nominal 7,5%; o objetivo do governo de divida publica em percentagem do PIB no final de 2023 nos 107,5%; é razoável.  

O Banco de Portugal (BdP) divulgou os valores da dívida pública relativos a abril, sendo de destacar, o seguinte:

1 – O nível bruto de dívida pública (definição Maastricht) subiu 24b em cadeia e 33pb em termos homólogos para os €279 967 milhões e 113,3% em percentagem do PIB (últimos 12 meses). Compara com 12MMM (12 meses média móvel): 117,5%; 3MMM: 113,8%; objetivo inicial, 2023: 110,5% e valor retificado 107,5%;

2 – Nível líquido de divida publica (depois de se deduzir os depósitos das administrações públicas): €255 878 milhões; +36pb em cadeia; +35pb homólogo e 103,9% em proporção do PIB nominal (últimos 12 meses) vs. 12MMM: 107,9% e 3MMM: 104.7%.   

Comentário: A Divida Pública em abril manteve-se quase inalterada, uma vez que os Depósitos se mantiveram nos €23 mil milhões, abaixo da nossa estimativa de €25/€28 mil milhões. A divida bruta em percentagem do PIB está em redor dos 113%, enquanto o objetivo mais recente para o final do ano está nos 107,5%. Assumindo o seguinte: nível de Depósitos no final de 2023 semelhante a 2022; €13,9 Mil milhões, crescimento nominal: 7,5% e défice 1% do PIB, a divida publica em percentagem do PIB, deverá fechar o ano junto aos 107,5%. Por fim, a divida líquida em abril subiu cerca de €916 Milhões em linha com o défice de abril.  

Em resumo, a divida bruta deverá evoluir, doravante em linha com a divida líquida, isto porque aparentemente o nível de depósitos estabilizou nos €23 mil milhões. É natural, no entanto, que os Depósitos se reduzam nos próximos meses e terminem o ano junto aos €14 Mil milhões, assumindo ainda um défice de 1% do PIB e crescimento nominal 7,5%; o objetivo do governo de divida publica em percentagem do PIB no final de 2023 nos 107,5%, é razoável.

 Fonte: INE, Banco de Portugal, AS Independent Research