Macroeconomia

(tempo de leitura: 3 minutos)   

Os indicadores Coincidentes de outubro mantêm a tendência forte que registaram recentemente, Consumo, 3,0% e Atividade Económica, 2,2% homologo, ambos revistos em alta. O consumo mantém-se como alavanca do crescimento, esta tendência dever-se-á manter nos próximos meses.  

O Banco de Portugal (BdP) divulgou os Indicadores Coincidentes de Outubro, salientamos o seguinte:  

1 - Indicador Coincidente de Atividade Económica: 2,2% homólogo vs. 12MMM (12 meses média móvel): 1,9% e 3MMM: 2,1% (dados históricos foram revistos em alta, entre 10 e 30pb);

2 - Indicador Coincidente do Consumo Privado: 3,0% homólogo vs. 12MMM: 3,4% e 3MMM: 3,1% (dados históricos foram revistos em alta, 10 e 20pb).

Separadamente, o BdP divulgou também o Indicador Diário de Atividade (indicador semanal suportado em diversas variáveis diárias, como tráfego rodoviário de veículos comerciais, consumo de eletricidade e gás…), o qual continua a subvalorizar o desempenho da economia portuguesa, concretamente em outubro, -0,1% homólogo e estável no 4T25 (4º trimestre 2025) até ao momento.  

Comentário: Os Indicadores Coincidentes de Outubro, mantiveram um desempenho forte, em linha com os dados divulgados no 3T25 ou acima, nomeadamente o indicador de Atividade Económica, 2,2%; acima das médias moveis. Ainda assim, o Consumo mantém-se o motor da economia, outubro +3% homologo; sendo que esta tendência, se deverá manter nos próximos meses, nomeadamente em novembro e dezembro. Por último, o Indicador Diário de Atividade continua a subestimar o desemprenho da economia portuguesa (ver gráficos em baixo).

Fonte: BdP, INE, AS Independent Research