Macroeconomia

Indicador de atividade económica com valores negativos em abril e maio

(tempo de leitura: 3 minutos)   

O Indicador Diário de Atividade dados médios de abril e maio estão em terreno negativo, pouco habitual. O BdP divulgou, também, os indicadores Coincidentes de abril, Atividade 1,6% e Consumo Privado 3,1%; em linha com médias móveis, mas dados passados revistos em baixa. Em resumo, uma tendência negativa, mas revisões frequentes dificultam a interpretação dos dados    

O Banco de Portugal (BdP) divulgou o indicador diário de atividade económica (DEI), indicador publicado às quintas-feiras; “é construído com base em dados de alta frequência (tráfego rodoviário de veículos comerciais pesados nas autoestradas, consumo de eletricidade e de gás natural, carga e correio desembarcados nos aeroportos nacionais e compras efetuadas com cartões em Portugal por residentes e não residentes e permite captar alterações na atividade económica de forma atempada”; para mais informação visite o site do BdP).

Salientamos o seguinte:  

1 – O DEI, sendo observações diárias, é volátil por natureza e as observações são, frequentemente, revistas. A média movel semanal é menos volátil (ver gráfico e tabela em baixo;

2 – DEI/janeiro, média: +1,9% vs. 1,7% e 2,2% há uma e duas semanas, respetivamente;

3 – Fevereiro, média, 2,4% vs. 2,2% e 3,2% há uma semana e duas semanas;

4 – Março, média, 2,2% vs. 1,2% e 1,3% há uma e duas semanas;  

5 – 1T25 média, 2,1% vs. 1,7% e 2,2%; há uma e duas semanas;

6 – Abril, média, -0,2% vs. 0,5% e 0,6%, uma e duas semanas;

7 -  Maio (até ao momento), -0,8%

Separadamente, o BdP divulgou, também, os Indicadores Coincidentes de abril:

1 - Indicador Coincidente de Atividade Económica: 1,6% homólogo vs. 12MMM (12 meses média móvel): 1,6% e 3MMM: 1,6%;

2 - Indicador Coincidente do Consumo Privado: 3,1% homologo vs. 12MMM: 3,1% e 3MMM: 3,6%.

Comentário: o DEI, média diária, no 1º trimestre 2025 (1T25) mantém-se volátil, os dados foram revistos em alta, depois de terem sido revistos em baixa na semana anterior. O efeito Páscoa poderá ter aumentado a volatilidade, ainda que os dados sejam não ajustados. Entretanto, os dados de abril e maio estão em território negativo, sendo pouco habitual. Por fim, o BdP divulgou, também, os indicadores mensais Coincidentes de abril, dados históricos revistos em baixa, indicam um nível de atividade mais reduzido, 1,6%; mas em linha com médias móveis e Consumo Privado 3,1% abaixo de 3MMM   

Fonte: BdP, INE, AS Independent Research