Macroeconomia

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O ESI na Área Euro, em setembro, manteve-se estabilizado em baixa, em linha com as médias móveis. Entretanto, em Portugal o ESI ajustou vs. agosto, anormalmente, elevado. Ainda assim, Portugal continua a viver um ambiente favorável vs. a Área Euro.      

A Comissão Europeia divulgou os dados de setembro relativos aos indicadores mensais de Sentimento Economico (ESI) e subcomponentes para a Área Euro e por países, nomeadamente Portugal.    

Os dados foram os seguintes:

1 – O Indicador de Sentimento Económico (ESI) em setembro, na Área Euro, subiu 20pb, em cadeia, para 95,5 vs. 12MMM (Média Móvel de 12 meses) 95,1 e 3MMM: 95,5;

2 – Relativamente às subcomponentes, a Confiança dos Consumidores melhorou +60pb em cadeia para -14,9 (em linha com as médias móveis); enquanto a Indústria e Serviços se mantiveram quase inalterados;  

3 – O indicador português ESI ajustou, caiu 190pb em cadeia para 105,10; de um nível em agosto elevado, compara com 12MMA: 105,6 e 3MMM: 106,2;

4 – Relativamente às subcomponentes, em Portugal, Serviços, mantém-se volátil, -400pb em cadeia, para 8,9 vs. 12MMM: 11,3 e 3MMM: 11,1; foi o principal responsável pelo ajustamento;

Comentário: os dados na Área Euro em cadeia, em setembro, melhoraram, ligeiramente, quase em linha com as médias moveis, retratam uma situação estabilizada em baixa (valores médios, 3T25: -0,5% homologo/+1,2% em cadeia). Em Portugal, o ambiente favorável mantém-se, ainda assim, setembro ajustou vs. agosto anormalmente elevado (valores médios, 3T25: +3,8% homólogo e +1,2% em cadeia).                       

Fonte: Banco de Portugal, Comissão Europeia, AS Independent Research