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O sector bancário em julho manteve a tendência, estabilidade na margem de intermediação financeira, enquanto a procura por empréstimos mantém-se forte, apesar da subida das taxas de juro. Em resumo, o sector, no trimestre, deverá continuar a apresentar números positivos.

           
O Banco de Portugal (BdP) divulgou, o segundo conjunto de dados, sobre o sector bancário, referente a julho. Os dados divulgados referem-se às taxas de juro médias nos novos Empréstimos às Empresas, Hipotecas e Consumo, taxas de juro que remuneram os novos Depósitos e taxas de juro dos valores em “carteira ou stock”.

Realçamos o seguinte:   

Taxas de juro nos Empréstimos:

• Não Financeiras (novos empréstimos): 4,03% compara c/ empréstimos em stock: 4,03%; 12MMM (Meses Média Móvel): 3,74%/3MMM: 4,01%;
• Hipotecas (novas): 2,96% compara c/ Stock: 3,17%; 12MMM: +2,87%/3MMM: 2,93%;
• Consumo e Outros Fins (novos): +7,22% compara c/ Stock: 7,40%; 12MMM: 7,08%/3MMM: 7,14%.

Taxas de Juro médias nos Depósitos (até 1 ano):

• Empresas (novos, até 1 ano): 1,98% compara c/ Stock: 1,83%; 12MMM: 1,76%/3MMM 1,94%;
• Indivíduos (novos, até 1 ano): +1,59% compara c/ Stock: 1,10%; 12MMM: 1,42%/3MMM: 1,55%.

Margem Intermediação Líquida (NIM, proxy):

• Novos Empréstimos/Novos Depósitos: 2,28% compara c/ Stock: 2,81%; 12MMM: 2,30%/3MMM: 2,29%.

Separadamente, o BdP publicou, no final da semana passada, os volumes nos Depósitos e Empréstimos e volumes de crédito em incumprimento, em maio. Salientamos o seguinte:

• Empréstimos totais: +8,50% homólogo; vs. 12MMM +7,15%/3MMM +8,24% (Empresas: +5,1% homólogo; Hipotecas: +11,0% e “Consumo e Outros fins”: +8,2%);
• Depósitos Totais: +6,40% homólogo vs. 12MMM: 6.10%/3MMM: 6,60%;
• Rácio Empréstimos/Depósitos: 0,8234 vs. 12MMM: 0.8128/3MMM: 0,8201;
• Créditos em Incumprimento: Empresas 1,84% vs. 12MMM: 1,95%; Hipotecas: 0,17% e “Consumo e Outros Fins” 2,51% vs. 12MMM 2,48%.

Comentário: o ambiente no sector mantém-se estável/confortável. De facto, apesar das taxas de juro mais elevada nos empréstimos em virtude da subida das taxas de juro de referência, concretamente Euribor’s, a procura de empréstimos mantém-se vibrante, “crédito à Habitação” +11% homólogo, “Empresas”, +5,1% e “Consumo e Outros fins” +8,2%. Entretanto, a margem de intermediação mantém-se estável em níveis razoáveis, apesar de uma subida ligeira na remuneração dos Depósitos a Prazo, a subida das Euribor’s anula esse efeito negativo. Ou seja, o sector no 3º trimestre deverá continuar a apresentar resultados positivos em termos de margem de intermediação financeira, essencialmente devido a forte procura por empréstimos.             

Fonte: Banco de Portugal, INE, AS Independent Research