Macroeconomia

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Os salários continuam a subir junto aos 6%; homólogo, apesar da inflação se encontrar nos 2,5%. Salários reais a subirem junto aos 3,5%; pressionando os preços dos Serviços, mas alimentando a economia, nomeadamente consumo e contribuindo para contas públicas equilibradas. O mercado de trabalho apertado deverá continuar a alimentar este tipo de crescimento, suportado em serviços baixa produtividade e baixos salários.          

O Instituto Nacional de Estatística divulgou, os dados relativos à remuneração Bruta Total mensal por trabalhador, durante o 2T25 (2º trimestre 2025). Destacamos o seguinte: 

1 – O salário medio bruto mensal durante o 2T25: €1 741; +6,0% homólogo e últimos 12 meses €1 640 (+6,3% homólogo);

2 – Aumentos mensais homólogos: abril: +6,0%; maio: 6,1% e junho: 6,0%;

4 – Inflação subjacente média no 2T25: 2,3% e últimos 12 meses: 2,4%;

5 – Índice de Custo Laboral em junho (ajustado pelos dias de trabalho): 5,2% homólogo vs. valores médios dos últimos 4 trimestres, 7,2%. 

Comentário: O desempenho dos salários mantém-se resiliente, junto aos 6%, ainda que o custo laboral em junho, 5,2%; ligeiramente abaixo, se entenda como positivo, maior produtividade; apesar do tradicional diferencial negativo vs. a Zona Euro. Entretanto, a inflação abaixo dos 2,5%; indica salários reais junto aos 3,5%, alimentando o consumo e pressionando os preços, particularmente os preços dos Serviços.

Fonte: INE, BdP, AS Independent Research