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Os aumentos salariais ajustam suavemente, ainda que os 5% se mantenha uma referência, no entanto os salários reais crescem ao ritmo mais lento desde abril 2024. Nos últimos três anos, a atividade económica beneficiou de imigração, turismo e salários reais, estas variáveis parecem agora perder relevância…            

O Instituto Nacional de Estatística divulgou, os dados relativos à remuneração Bruta Total mensal por trabalhador, durante o 3T26 (3º trimestre 2026). Destacamos o seguinte: 

1 – O salário medio bruto mensal durante o 3T26: €1 829; +5,18% homólogo e últimos 12 meses €1 752 (+5,3% media);

2 – Aumentos mensais homólogos: julho: +5,4%; agosto: 5,2% e setembro: 4,9%;

4 – Inflação subjacente média no 3T26: 2,6% e últimos 12 meses: 2,2% (índice geral: 3,3% e 2,8%; respetivamente)

5 – Índice de Custo Laboral em setembro (ajustado pelos dias de trabalho): 5,3% homólogo vs. valores médios dos últimos 4 trimestres, 5,9%;

6 – Índice do custo laboral na União Monetária, em junho (dados do 3T26 ainda não disponíveis), 3,2% homólogo.       

Comentário: O aumento nominal dos salários está a ajustar suavemente; sendo que a referência dos 5% se mantém, enquanto o aumento de setembro, 4,9%; é o valor mais baixo nos últimos quatro anos. Entretanto, a inflação tem subido recentemente, o índice geral, em setembro 3,6%; enquanto o mercado de trabalho se mantém relativamente robusto, apesar dos dados de setembro indicarem que a população empregada, aumento menos de 1%, homólogo.  

Em suma, o mercado de trabalho mantém-se robusto, os salários crescem em torno dos 5% nominal, mas com a pressão nos preços, os salários reais crescem abaixo de 1,5%; o valor mais reduzido desde abril 2024. A atividade económica, nos últimos três anos, beneficiou de imigração, turismo e salários reais elevados, estas variáveis estão atualmente a perder ritmo.       

Fonte: INE, BdP, AS Independent Research