O sector bancário em agosto manteve a tendência, estabilidade/ligeiro incremento na margem de intermediação financeira. No entanto, o crescimento do volume de depósitos a prazo de particulares abrandou para níveis mais modestos, permitindo antecipar-se uma aceleração na remuneração dos depósitos…

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O sector bancário em agosto manteve a tendência, estabilidade/ligeiro incremento na margem de intermediação financeira. No entanto, o crescimento do volume de depósitos a prazo de particulares abrandou para níveis mais modestos, permitindo antecipar-se uma aceleração na remuneração dos depósitos…

           
O Banco de Portugal (BdP) divulgou, o segundo conjunto de dados, sobre o sector bancário, referente a agosto. Os dados divulgados referem-se às taxas de juro médias nos novos Empréstimos às Empresas, Hipotecas e Consumo, taxas de juro que remuneram os novos Depósitos e taxas de juro dos valores em “carteira ou stock”.

Realçamos o seguinte:   

Taxas de juro nos Empréstimos:

• Não Financeiras (novos empréstimos): 4,16% compara c/ empréstimos em stock: 4,07%; 12MMM (Meses Média Móvel): 3,80%/3MMM: 4,10%;
• Hipotecas (novas): 3,00% compara c/ Stock: 3,21%; 12MMM: +2,88%/3MMM: 2,97%;
• Consumo e Outros Fins (novos): +7,24% compara c/ Stock: 7,42%; 12MMM: 7,08%/3MMM: 7,16%.

Taxas de Juro médias nos Depósitos (até 1 ano):

• Empresas (novos, até 1 ano): 1,97% compara c/ Stock: 1,88%; 12MMM: 1,79%/3MMM 1,97%;
• Indivíduos (novos, até 1 ano): +1,62% compara c/ Stock: 1,11%; 12MMM: 1,44%/3MMM: 1,59%.

Margem Intermediação Líquida (NIM, proxy):

• Novos Empréstimos/Novos Depósitos: 2,32% compara c/ Stock: 2,82%; 12MMM: 2,30%/3MMM: 2,30%.

Separadamente, o BdP publicou, no final da semana passada, os volumes nos Depósitos e Empréstimos e volumes de crédito em incumprimento, em agosto. Salientamos o seguinte:

• Empréstimos totais: +8,50% homólogo; vs. 12MMM +7,38%/3MMM +8,43% (Empresas: +4,6% homólogo; Hipotecas: +11,2% e “Consumo e Outros fins”: +8,6%);
• Depósitos Totais: +5,90% homólogo vs. 12MMM: 6.10%/3MMM: 6,40%;
• Rácio Empréstimos/Depósitos: 0,8253 vs. 12MMM: 0.8145/3MMM: 0,8229;
• Créditos em Incumprimento: Empresas 1,87% vs. 12MMM: 1,94%; Hipotecas: 0,17% e “Consumo e Outros Fins” 2,56% vs. 12MMM 2,48%.

Comentário: o ambiente no sector mantém-se estável/positivo. De facto, as taxas de remuneração dos Depósitos a prazo dos particulares mantêm-se anormalmente baixas, em média 1,11% e novos depósitos, em média, 1,62%. Entretanto, as taxas de juro nos empréstimos têm subido em linha com as Euribors, como tal a proxy para a NIM tem subido ligeiramente. No entanto, o volume de depósitos a prazo dos particulares, abrandou o ritmo de crescimento, +3, 71% em agosto, homólogo, inferior às médias moveis e o valor mais baixo desde início de 2024.

Em resumo, o ambiente no sector mantém-se positivo, no entanto, os volumes de crescimento de depósitos estão a abrandar, e, como tal, julgamos razoável assumir que a remuneração dos depósitos a prazo deverá subir, a um ritmo mais intenso.  

Fonte: Banco de Portugal, INE, AS Independent Research