Macroeconomia

tempo de leitura: 3 minutos

O Indicador Dário de Atividade (DEI), perdeu ritmo nos primeiros dias de abril, +1,5%, homólogo, vs. março +7,9%. Acreditamos, que se deva essencialmente ao efeito Páscoa, por conseguinte, as próximas semanas serão relevantes para melhor se entender a evolução subjacente. Separadamente, o BdP divulgou, também, os Indicadores Coincidentes de março, sendo que o Indicador Coincidente de Atividade Económica ajustou ligeiramente, enquanto o Consumo ganhou força, ou seja, mantemos a ideia, a economia no 1T24 terá tido um desempenho semelhante ao 4T23.          

O Banco de Portugal (BdP) divulgou o indicador diário de atividade económica (DEI), indicador publicado às quintas-feiras; “é construído com base em dados de alta frequência (tráfego rodoviário de veículos comerciais pesados nas autoestradas, consumo de eletricidade e de gás natural, carga e correio desembarcados nos aeroportos nacionais e compras efetuadas com cartões em Portugal por residentes e não residentes e permite captar alterações na atividade económica de forma atempada”; para mais informação visite o site do BdP).

Salientamos o seguinte:  

• 1 – O DEI, sendo observações diárias, é volátil por natureza e as observações são, frequentemente, revistas (ver gráfico e tabela em baixo). A media movel semanal é ligeiramente menos volátil e como tal a análise baseia-se essencialmente nos dados semanais;
• 2 - O Indicador, média semanal, depois de fechar o mês de março em valores elevados, 7,9% homologo, iniciou abril relativamente deprimido, +1,5%. Julgamos, no entanto, que o efeito Páscoa explica o grosso desde desempenho (Pascoa em 2023, foi em 9 de abril). 

Separadamente o BdP publicou, também, os indicadores mensais coincidentes referentes a março. Os valores são os seguintes:

Indicador Coincidente de Atividade Económica: 2,2% homólogo vs. 12MMM (12 meses média móvel): 3,0% e 3MMM: 2,3%;

Indicador Coincidente do Consumo Privado: 2,6% homologo vs. 12MMM: 2,6% e 3MMM: 2,4%.

Comentário: o Indicador Coincidente de Atividade Económica em março, ajustou ligeiramente, no entanto o Consumo ganhou força. Por conseguinte, julgamos que a economia manteve no 1T24 (1º trimestre 2024) um ritmo semelhante ao 4T23. As dúvidas, neste momento, concentram-se, essencialmente no desempenho do 2T24. O DEI registou um arranque fraco, nos primeiros dias de abril, que atribuímos, essencialmente, ao efeito Páscoa. As próximas observações, serão importantes para se perceber a evolução subjacente da economia no 2T24.

Indicador Diário de Atividade

Fonte: BoP, INE, AS Independent Research